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| Ci sono 5 parole nel glossario. |
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| Scala di rating |
L’elenco dei voti in lettere che le agenzie di rating assegnano ad emittenti e titoli. Ad ogni gradino corrisponde un voto. Per S&P, ad esempio, il giudizio migliore è AAA per poi scendere lentamente ai meriti in fascia AA, A, BBB (e altre) per finire in D (il peggiore). Tutte le scale di rating presentano una importante suddivisione: a) la fascia dei rating “investment grade” ossia più conservativi e prudenti; b) la fascia dei rating “speculative grade” (o “speculativi”, oppure “high yield”). Il rating che fa da spartiacque fra i due comparti è BBB- (per S&P e Fitch); Baa3 (per Moody’s); al di sotto di tali livelli i titoli sono di tipo “speculative grade”.
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| SICAV | SICAV è l’acronimo di “Società di investimento a capitale variabile”. Si tratta di una società per azioni avente per oggetto unicamente l’investimento del risparmio raccolto mediante il collocamento al pubblico delle proprie azioni. La gestione del patrimonio può essere fatta dalla SICAV medesima oppure può essere delegata ad una società di gestione del risparmio. Le SICAV rientrano negli OICR (Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio, art. 1 D.lgs. 58/98 il c.d. TUF -“Testo Unico della Finanza” ) unitamente ai fondi comuni di investimento. La differenza rispetto ai fondi comuni è che nel caso della SICAV l’investitore diventa azionista della società acquisendo pertanto diritti patrimoniali (utili e rimborso del capitale a fronte di richiesta di riscatto) e amministrativi. Le SICAV sono organismi aperti e pertanto a capitale variabile: gli investitori possono sempre sottoscrivere nuove azioni così come richiederne il rimborso. Il valore dell’azione è determinato dal rapporto fra il patrimonio netto della SICAV (detto NAV) e il numero delle azioni emesse. La costituzione delle SICAV prevede la richiesta di apposita autorizzazione della Banca d'Italia (sentita la Consob) con conseguente iscrizione in apposito albo tenuto dalla banca centrale.
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| Side-Pocket |
La crisi dei mercati finanziari ha portato ad una forte contrazione della liquidità in alcuni mercati. Molti gestori di fondi hedge si sono avvalsi di misure previste nei propri regolamenti di gestione dirette da un lato a dilazionare i flussi di rimborso (i cosiddetti “gate”), dall’altro a trasferire le posizioni illiquide del portafoglio in appositi veicoli (side-pocket). Ciò per salvaguardare l’interesse dei clienti, evitando di smobilizzare le attività del fondo su mercati illiquidi. Il side-pocket prevede un rimborso graduale in funzione dei tempi e delle modalità di smobilizzo che si renderanno via via possibili.
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| Simple IRS |
Vedi Plain Vanilla IRS.
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| Sunrise Swap |
E’ la denominazione commerciale di un derivato venduto ad aziende.
Questo contratto prevede che le parti si scambino reciprocamente dei flussi (con una certa periodicità e per un numero di anni pattuiti) calcolati su un determinato importo nozionale, applicando diversi parametri di tasso. La struttura di questi prodotti è assai complessa sia per la presenza di diversi tassi di riferimento (tassi di mercato monetario e tassi swap) sia dalle condizioni che regolano la fissazione dei tassi dovuti dall’azienda.
Per maggiori dettagli potete contattare il nostro Studio che effettua anche perizie tecniche su questi prodotti con lo scopo di valutare la loro struttura, il loro Fair Value e le eventuali commissioni implicite.
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Glossary V2.0 |
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