| Time weighted rate of return (TWRR) |
Tasso di rendimento ponderato per il periodo di riferimento. E’ un metodo di calcolo dei rendimenti che sterilizza l’impatto di apporti e prelievi. Con questo metodo si calcolano i rendimenti in tutti gli intervalli compresi fra due flussi di cassa (positivi o negativi) e si capitalizzano i risultati sull’intero periodo di riferimento. L’aspetto importante è che il rendimento complessivo risulta non essere influenzato dai flussi che si sono verificati nel periodo perché il capitale investito viene continuamente aggiustato per tener conto di nuovi investimenti e/o riscatti. Questa misura di rendimento risulta indipendente dalla tempistica delle scelte di investimento/disinvestimento. Il metodo TWRR è quello espressamente previsto dalle linee guida GIPS (Global Investment Performance Standards) per il calcolo dei rendimenti dei fondi comuni. Per quanto detto sopra il TWRR consente infatti il confronto con benchmark o altri fondi poiché non è influenzato dai flussi di raccolta.
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GLOSSARIO